Блог‎ > ‎

Bloomberg: «Мексика – самый привлекательный развивающийся рынок для инвесторов»

Отправлено 25 мар. 2017 г., 17:21 пользователем Ilona Dyachenko   [ обновлено 26 мар. 2017 г., 4:40 ]
Мексика – самый привлекательный развивающийся рынок для инвесторов. К такому выводу пришли аналитики компании Bloomberg, на основании ряда показателей, включая экономический рост, ставку доходности по облигациям и стоимость акций. Худшей развивающейся страной стала Индия.


После выборов на пост президента США Дональда Трампа в ноябре 2016 года, курс мексиканского песо снизился, а ставка доходности по облигациям резко повысилась. И хотя первоначальная волна продажи облигаций пошла на спад, процент дохода по 10-летним облигациям сейчас все еще более, чем на 1% выше, чем до выборов. Эффективный валютный курс песо сейчас близок к самому низкому уровню за последний 21 год, создавая прекрасные перспективы повышения дохода для экспортеров.
        
«Мексиканская валюта и мексиканские облигации продавались в чрезмерно больших объемах», - комментирует Акира Такей, управляющий фондом компании Asset Management One Co. (Токио) размером $440 млрд. Он сказал, что прогнозы относительно ослабления доллара убедили его увеличить долю средств в мексиканских песо и вложений в мексиканские государственные облигации в инвестиционном портфеле компании, выше уровня, рекомендованного критериями, на которые он ориентировался. 

В марте аналитики повысили прогноз курса песо на 4-ый квартал почти на 5% по сравнению с февральскими прогнозами: до 20,5 песо за 1 доллар, поскольку сейчас мексиканская валюта уже начала понемногу восстанавливаться после ноябрьского падения.
Компания Bloomberg проанализировала 9 развивающихся стран. 

 

Мексика

Турция

Чили

Венгрия

ЮАР

Бразилия

Россия

Чили

Индия

ВВП

-0.72

-0.40

-0.70

0.47

-0.93

0.45

0.35

-1.82

0.08

Платежный баланс

-0.76

-0.30

0.11

0.09

0.94

0.76

-0.49

-1.09

0.66

Отношение курса акций к доходу

1.84

1.08

0.36

-0.36

-0.14

0.80

0.11

-0.64

-2.98

Доходность облигаций

2.81

2.11

-0.34

-0.60

1.03

-0.94

-0.40

0.04

-1.27

Эффективный валютный курс

1.89

2.32

-0.26

0.69

-0.35

-0.42

0.05

-0.35

-1.44

Колебание валютного курса

-1.43

-1.88

0.33

0.71

0.07

0.08

0.35

-1.47

0.83

Кредитный рейтинг

0.56

-0.78

1.56

-0.44

-0.11

-1.11

-0.78

1.56

-0.44

Итог

4.18

2.15

1.04

0.57

0.52

-0.38

-0.80

-3.78

-4.56


Инвестиционная привлекательность каждой страны оценивалась аналитиками и экономистами Bloomberg на основании следующих критериев:
  • Прогноз роста ВВП в 2017 году
  • Прогноз отношения платежного баланса к ВВП в 2017 году
  • Отношение курса акций к доходу (для ключевых акций)
  • Доход по десятилетним облигациям
  • Эффективный валютный курс песо, на основании данных Банка международных расчетов (БМР)
  • Потенциальное колебание валютного курса
  • Суверенный кредитный рейтинг
По результатам оценки каждой стране присвоен Z-показатель, который рассчитывался как отношение индивидуального показателя по стране (среднего за 5 лет) к среднему по девяти странам. Результатам по критериям «Отношение курса акций к доходу», «Эффективный валютный курс» и «Колебание валютного курса» было присвоено противоположное значение, поскольку в данном случае более высокие баллы означают меньшую привлекательность для инвесторов.

В чем значимость каждого критерия для инвестиционной привлекательности страны? Рост ВВП предопределяет потенциал прибыли по активам, а платежный баланс является индикатором валютного кризиса. Акции, государственные облигации и валютные курсы отражают основные инвестиционные категории. Потенциальное колебание курсов измеряет риски ведения торговли. Кредитный рейтинг определяет рисковость государственных акций и валюты. 

Рейтинги составлены на основе данных Moody's Investors Service, при этом буквенные обозначение переведены в цифровые (Aaa соответствует 20, а С – нулю).